易资配中国香港超瑞士，成全球第一跨境财富管理中心

全球跨境财富管理正从过去以瑞士为核心的单一格局，转向两个网络并行的新时代

文｜《财经》研究员成孟琦

编辑 | 郭楠陆玲

5月27日，波士顿咨询公司（BCG）发布《2026年全球财富报告》，一项历史性变化引发全球金融界关注：中国香港首次超越瑞士，成为全球最大的跨境财富管理中心。

报告显示，截至2025年底，中国香港跨境财富管理规模达到2.95万亿美元，略高于瑞士的2.94万亿美元。尽管数据上差距微小，但排名上的变化成为全球的关注点。排名的变化主要得益于中国香港跨境财富管理规模的高速增长，2025年，中国香港增速达10.7%，明显快于瑞士的7.6%。

BCG报告提到，来自内地的资金约占中国香港资产管理规模的六成，中国香港正巩固作为中国通往全球市场门户的地位。此外，随着亚洲财富持续快速增长，中国香港相较瑞士的领先优势预计还会扩大。到2030年，中国香港跨境财富管理规模将以约9%的年均增速升至4.6万亿美元，而瑞士同期增速约为6%，两地差距有望扩大至接近6000亿美元。

图源：波士顿咨询

面对这一里程碑式的突破，中国香港特区政府多位官员作出了积极回应。

中国香港财政司司长陈茂波表示，国家“十五五”规划明确支持中国香港强化国际资产及财富管理中心功能，这也是中国香港“金融+”发展策略的重要一环。当前环球投资者积极寻求多元化的资产配置，中国香港凭借“一国两制”下的优势——自由、开放、透明和可预期的经济政策，稳定安全的投资环境，以及跨越市场的联通优势，正吸引越来越多超高净值人士和家族办公室落户投资。

“受惠于科技创新和人工智能相关产业快速发展所带来的财富增量，内地和亚洲地区对资产及财富管理的需求将加速增长，预期为中国香港的资产及财富管理业开创更大发展空间。特区政府会把握和推动这一波发展，巩固和提升中国香港国际金融中心的地位。”陈茂波表示。

财经事务及库务局局长许正宇则从政策层面进一步阐释了政府的行动方向。他表示，本届政府致力巩固中国香港作为领先资产及财富管理中心的竞争优势，落实多项措施。特区政府6月会就优化基金、单一家族办公室和附带权益优惠税制向立法会提交立法建议，进一步提升税制竞争力。他指出，世界经济重心东移，地缘政治事件也突显香港作为安全港的角色。

政策的落地效果，直接体现在家族办公室的快速增长上。

据中国香港投资推广署下属的香港家族办公室介绍，资产及财富管理是中国香港金融服务业的重要增长领域。中国香港特区政府于2025年9月提前完成《行政长官2022年施政报告》中订立的目标，在2025年底前协助不少于200间家族办公室在中国香港设立或扩展业务，并已争取在2026年至2028年间再协助不少于220间。

根据德勤于2026年2月公布的《香港家族办公室市场研究》，2025年底已有超过3380间单一家族办公室在港营办，两年间增加约680间，升幅超过25%。中国香港家族办公室将继续致力于支持全球家族把握香港提供的多元化机遇，助力家族实现长期增长。

对于中国香港政府近年来积极推动家族办公室相关政策，瑞银财富管理中国区主管吕子杰表示，家办增长成果充分反映市场对中国香港作为家族财富管理枢纽的强烈需求。她以近期举办的瑞银亚洲投资论坛为例指出，来自中东、美国及欧洲的潜在投资者数量明显增加，显示中国香港作为国际资本关注焦点的吸引力正在回升。

在资金落地与资产配置层面，吕子杰进一步分享了她的观察。关于家族办公室等机构资金从有意向到实际落地的周期，她表示，若投资于二级市场，资金可迅速落地。目前中国香港有约400宗IPO（首次公开募股）正在筹备中，二级市场活跃度高，吸引了大量灵活资金。而若涉及直接投资，如新经济、高科技、机器人、新能源及AI（人工智能）相关领域，则需要更长的尽职调查与决策时间。此外，在资产配置层面，吕子杰观察到客户正从过去集中于股票或债券，转向更加平衡的多元化配置，另类投资占比提升，黄金及大宗商品的比例虽仍偏低，但目标区间为5%到10%。

中国香港的此次超越，引发了一个更深层的问题：这是否意味着中国香港将取代瑞士？

“中国香港不会简单取代瑞士。全球跨境财富管理正从过去以瑞士为核心的单一格局，转向两个网络并行的新时代。”北京洪范律师事务所律师杨祥向《财经》表示，中国香港跨境财富管理增长的核心驱动力来自三大支柱：内地资金流入、活跃的资本市场和强大的合规能力。

“一个以中国香港、新加坡为代表，服务中国内地、印度及东南亚财富；另一个仍以瑞士、美国、英国为代表，服务欧洲、中东和拉美财富。中国香港的优势在于背靠中国内地，嵌入内地财富出海、企业上市、家族传承等现实需求。中国香港的特殊价值在于，它不仅是一个存放财富的地方，更是一个融资、上市、投资、退出和再配置的完整生态。瑞士则代表传统全球私人银行、长期托管和地缘中立服务。两者服务不同的财富逻辑和区域，中国香港的崛起是亚洲财富增长改变全球版图的信号，而非零和博弈。”杨祥补充道。

值得注意的是，在BCG《2026年全球财富报告》中排名第三的新加坡同样表现强劲。报告显示，新加坡去年跨境财富管理规模同比增长10.3%至2.1万亿美元，凭借连接亚洲与西方市场的区位优势，已吸引超过2000家单一家族办公室及约100家独立财富管理机构落户。预计到2030年，新加坡规模将升至3.3万亿美元。

那么，中国香港与新加坡之间究竟是竞争还是共生？市场上对此常存在误解。吕子杰明确指出，两地并非简单的竞争关系，而是各自服务于不同的客户群体与区域需求，形成良性互补。

“两地在客户结构与区域定位上存在明显差异，彼此更多是相互激励、共同发展。”吕子杰分析认为，“中国香港的核心优势在于‘背靠祖国’——在全球地缘政治不确定性上升的背景下，中国香港作为连接中国与世界的关键枢纽，战略地位愈发凸显。对于希望逐步了解中国市场但尚未直接进入的海外投资者而言，中国香港是最理想的桥头堡。相比之下，新加坡更多服务于东南亚地区的企业家与资本。”